市赚率(PR)实时价格标尺

规则:丁宁体系,A 股 0.9PR 买入、1.0PR 起分批卖出 · PR = PE(TTM) ÷ ROE(TTM) × N(N = 50%÷股利支付率,≥50%→1.0,≤25%→2.0)· ROE(TTM) 由 PB÷PE(TTM) 实时推算
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支持沪深 A 股(6 开头沪市、0/3 开头深市)。支付率填最近完整年报口径(年度分红总额÷当年归母净利润,可在东方财富"分红融资"页查到)。同一代码可添加两次并加备注(如平安的净利润/营运利润双口径)。列表保存在浏览器本地。
三种 PE 口径有什么区别?丁宁市赚率用哪一种?
口径分子(利润)特点何时失真
PE(TTM)
← 丁宁选用
过去 12 个月实际净利润
(最新 4 个季度相加)
用真实已披露财报,无预测成分;滚动窗口自动剔除最老季度,兼顾时效与真实性;平滑淡旺季 利润正在拐点(暴涨或暴跌)时,TTM 会滞后约 1~2 个季度
PE(动) 当年已披露利润年化
(三季报 ×4/3、中报 ×2)
反映最新经营趋势,时效最强,对拐点最敏感 季节性强的行业严重失真;若单季有一次性损益会被放大
PE(静) 上一个完整年度净利润
(已审计年报)
数据最确定、可审计、无水分 严重滞后,最久可达 15 个月;经营已变化的公司完全失焦

丁宁用哪种:PE(TTM) ÷ ROE(TTM)。原话是"估值 ROE 稳定的价值股时,可以直接用 TTM PE 搭配 TTM ROE,这样最贴近企业真实现状"。对周期股/困境反转股,他改用 PR = PB ÷ ROE² 搭配多年平均 ROE,避开单年 PE 的剧烈跳动。

本页面默认口径即 PE(TTM),与丁宁一致。切换其他口径只为对照观察,不作为主决策依据。

ROE 口径:丁宁怎么取 TTM ROE

丁宁原话:“TTM ROE 的取值,可以采用同花顺 PC 版 → F10 → 财务 → 单季度 → 净资产收益率,把最近四个季度的 ROE 数值加起来即可。”他还特别提醒:“我用过 APP 现成的 TTM ROE,TTM ROE 容易偏高,回测时就失去高估卖出信号了。”

算法做法倾向
丁宁法
← 推荐
四个单季 ROE 直接相加;每季的分母各用当季期末净资产 偏低、保守(分母随净资产增长而变大,天然稀释)
软件 TTM ROE ROE_TTM = 净利TTM ÷ 加权平均净资产 偏高约 1~2.5 个百分点 → PR 被算低,回测时容易“卖不掉”
本页做法 ROE = PB ÷ PE(TTM) = 净利TTM ÷ 期末净资产 与丁宁法同向,净资产变动不大时两者几乎重合

实测对照(海尔智家):四季度单季 ROE 相加约 13.9%,本页 PB÷PE 推算 13.93%——差异不到 0.1 个百分点,可视为等价;而软件加权平均口径约 16.2%,会让 PR 从 0.83 被算成 0.71,整整差一档。

何时会拉开差距:年内发生大额增发、大额回购注销、特别分红时,期末净资产与加权平均净资产差异放大,两种算法会明显分叉。此时代码若有 H 股再融资(如招行、平安),本页数值会比丁宁法略偏保守,误差约 3%~8%。利润大幅下滑的公司(如海尔 2026 年净利 −13.7%)也是差异放大区。

规则来源:丁宁(雪球 ericwarn)市赚率——A 股 1.0PR 即高估、分批减仓;0.9PR 为目标买点;0.4PR 为极端买点;情绪狂热可未到 1PR 提前清仓;A/H 两地上市公司以 H 股为标杆(H 股 0.8PR 即高估);低利率环境可将合理区间上移至 1.1~1.4PR。

数据说明:实时价格、PE(TTM)、PB 来自腾讯免费行情接口(盘中为最新价,收盘后为收盘价);ROE(TTM)=PB÷PE(TTM) 为推算值。股利支付率需手动维护——年报公布后请更新支付率,否则 N 与全部档位失真。

适用边界:仅适用于 ROE 长期稳定(>10%)、分红合理、非强周期/非高成长的公司;ROE 处于下行通道时档位会持续失真,需每季度财报后复核。